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浙交所：以市场为导向打造核心竞争力
2008-3-17 10:57:44　作者：李学亮　媒体来源：新浪产权
——专访浙江产权交易所姚上毅 

　　浙商，久以开风气之先闻名，身处“中国特色”的产权市场，面对日益激烈的市场竞争，浙江产权交易所以其创造性的制度设计打造独特的核心竞争力。 

      产权市场为转让国有资产而设立，娘胎里带来的国有背景让它的市场化运作充满矛盾。更重要的是，产权市场已经不再仅仅承担国有资产产权交易的职能，大量非国有资产的进场和建设中小企业投融资平台要求必须增强平台的市场化水平。产权机构运营体制的巧妙设计成为一项重要课题。新浪产权在与浙交所总经理姚上毅的交流中了解到，浙交所在体制设计上很好地解决了市场化的难题。 

　　充分利用市场资源 

　　会员制是规模较大的产权交易机构常用的组织形式，浙江产权交易所实行了产权项目的直接受理和间接受理并行的会员制度，按照国家政策必须进场交易的指向性产权由浙交所直接受理，而非国有的非指向性产权由产权经纪公司等会员机构代理。 

　　姚上毅指出，原来浙交所对会员实行收费宽进，现在改为免费严进，主要选择具有丰富客户资源的机构加入浙交所的团队。同时，浙江所对于项目交易实行优厚的奖励办法，“我们和合作伙伴的分成是三比七，这对于发挥他们的积极性非常具有吸引力”，姚上毅说：“这就是市场化的运作手段，利用市场上的有效资源打造平台的价值。” 

　　提高非指向性项目比重 

　　姚上毅指出，浙交所力图打造一个区域性资本市场和两个交易平台，这两个平台分别是传统的产权交易平台和政策允许范围内的柜台交易股权流动平台。 

　　据了解，后一种平台是浙交所着眼于大量的非国有非上市公司的股权流动，这些企业根据自发自愿的原则进场，可以大大的降低交易成本，姚上毅解释说：“这个交易成本不是说手续费上的，而是产权交易的增值率，是产权交易的风险成本。” 

　　姚上毅认为，浙交所的目标是非指向性的产权比重逐年提高，这对于浙交所有着非凡的意义，表明浙交所这个平台在省内影响力的不断扩大，这个平台获得了社会的承认。 

　　解析牵手进场 

　　在与姚总的交流中，记者提到“牵手进场”的问题，他认为转让方在挂牌之前就寻找意向受让方是无可厚非的，毕竟股权的流动牵扯到日后合作的一系列问题。问题的关键在于，进场之后的操作是不是公开公平公正。姚上毅指出，如果转让方在挂牌中设定了排他性的受让条件，这样的“钱收进场”就是有问题的。 

　　据了解，浙交所去年的进场成交率为85%，增值率为74.5%，而竞价率高达71%，如此高的竞价率在国内处于领先水平，有效降低了协议转让数量。姚上毅指出，这样的成绩在于浙交所高度的市场化运作，每获得一个项目，浙交所都会进行市场比较，制作详细的项目分析报告，然后根据这些材料对外推荐。 

　　同时，浙交所经过几年的努力，已经形成了大量稳定的投资群体，从而增加了项目的匹配率，这对于竞价的实现提供了客户保证。 
《中国产权周刊》
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